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新型冠状病毒肺炎并没有改变中国经济稳定发展的预期。。

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在过去的一个月里,新的冠状病毒肺炎爆发引起了全球的关注。事实上,自从武汉宣布关闭城市并推迟全国范围内的恢复生产以来,中国就有了一个倒下的声音:其中,卫生领域的专家担心疫情已经错过了控制的黄金时期,可能面临失控的安全隐患;也有人担心中国经济正处于三级叠加阶段和动能转换阶段,在疫情发展困境的冲击下可能面临突然失速。然而,尽管面临巨大考验,中国采取了坚决隔离、严格控制措施,倾心医疗,齐心协力抢救,多系统协调应急救援,疫情得到有效控制。

最新数据显示,我国疫情正在逐步好转。除武汉外,新增病例主要从国外进口。以人口多、规模大著称的中国,很容易陷入“大象翻身”的缓慢和失控的刻板印象。然而,在这场防疫战争中,它显示出惊人的速度和勇气。从爆发期到恢复期,政策重心已从应急措施转向灾后经济复苏。在2月23日新冠状病毒肺炎防控和经济社会发展中,决策者明确指出,虽然新冠状病毒肺炎疫情对经济运行产生了重大影响,但我国经济长期良好发展的趋势不会改变。统筹防疫和经济社会发展。

可以说,目前在疫情防控不松懈的前提下,我们正逐步有序地回去恢复社会经济秩序。不用说,这场疫情对中国经济的影响是短期的。但是,随着生产的逐步有序恢复,中国经济也有其独特的优势:经济弹性充分,政策反应更加充分,最重要的是改革的深化空间。全面恢复力体现在中国经济发展协调性逐步增强。回顾过去几十年的发展历程,中国一直受到“投资驱动型”、“出口导向型”经济发展模式的困扰。盲目依赖投资可能造成数字夸大、项目面子大、效益好、质量低等问题,而过度依赖出口将面临更大的贸易风险。

近年来,内需成为中国经济的“压舱石”,2019年最终消费支出对GDP增长的贡献率为57.8%。可以说,随着三驾马车的均衡发展,国内需求保持稳定增长,中国经济发展的内生动力稳定。新型冠状病毒肺炎在新型冠状病毒肺炎的冲击下,受到消费等国内需求的紧缺。但从中长期来看,疫情爆发后恢复了复苏。中国拥有14亿人口,与之相对应的是巨大的市场规模和消费潜力,这是供应质量和体系不断升级的巨大动力,也是任何经济体都无法比拟的巨大优势。

相对充足的政策空间是决策层和调控层保持政策定力的充分体现。纵观世界,许多发达国家采取了宽松的政策。为了保持金融市场的稳定,一些国家正朝着低利率、零利率甚至负利率的方向发展。同时,金融市场也涉嫌脱离现实走向虚拟,导致宽松政策下的受益者多数是金融市场。但新的冠状病毒肺炎政策也极易受到宽松政策的“安慰”。但已经疲惫不堪的欧美市场也逐渐面临政策困难。北京联邦储备委员会3日晚间宣布紧急降息50个基点,但美国股市先短暂上涨后大幅下跌,10年期美国国债大幅下跌。

相反,我国的货币政策仍然是少数国家货币政策正常化的产物。财政赤字安排事先考虑了一些不确定因素,建立了较好的“抗脆弱”机制,没有在突发冲击面前乱立乱放,为应对疫情等“黑天鹅”事件的冲击留下了空间。事实上,疫情爆发以来,包括货币市场、债券市场、股票市场和外汇市场在内的中国金融市场如期启动,运行平稳。金融机构的正常运行表明,我国金融体系在应对风险方面具有较强的弹性,正逐步走向成熟。2月份以来,随着全球风险情绪的变化,人民币汇率在6.95-7.05之间波动,但在基本面支持下,整体波动相对有限。

而且,随着国内防疫工作的稳步推进,实体经济恢复工作和生产速度持续提高,市场对中国经济基本面信心增强,人民币在岸和离岸汇率有一定程度的升值和修复。资本市场也显示出较强的自愈能力。新型冠状病毒性肺炎在过去一周发展迅速,风险厌恶度迅速增加。欧美股市严重走弱,A股也受到“牵连”。但在我国经济社会秩序首次恢复、政策应对更加有效的背景下,国内资本市场的自愈和监管功能得到发挥,牢牢守住了不存在系统性金融风险的底线。

此外,随着摩根士丹利资本国际(MSCI)、富时罗素指数(FTSE Russell)等国际指数今年加速纳入A股,外资配置A股的速度有望加快。特别是随着美联储的降息和欧美股市的剧烈波动,估值相对较低的a股吸引了更多外国投资者的积极关注。更令人欣慰的是,在抗击疫情的过程中,包括资本市场改革在内的深化改革、坚定开放的步伐没有停止。比如,本月初,《证券法》五年修订终于实施,登记制度全面落实,市场法治化,违法成本大幅增加,投资者热切呼唤的改革方向,比如完善投资者保护制度,成为现实。

可以说,深化改革开放是中国一直坚持并将坚定不移走的发展道路。这也是这一流行病影响下政策决心和政策智慧的体现。防疫以来,释放出明显的政策信号:优先保障民生,稳定小微企业。回顾一个多月来的政策重点,对经济微观基础企业尤其是中小微企业的影响最为重要。这不仅是在重大影响下稳定民生的举措,也是近两三年来支持实体经济和民营中小微企业发展的一系列政策。此外,当前的全球治理困境在于,过度依赖宽松政策就像饮鸩止渴。刺激政策有短期效果,但失去长期效益。

对中国来说,深化改革开放是走出这个怪圈的唯一出路。要更好地保护知识产权,激发技术创新红利;要加大简政放权力度,降低税费,提高全要素生产率,形成新的市场红利;要推进国有企业改革,降低技术创新红利在许多领域进入门槛,促进公共卫生和教育等多个领域的体制改革,释放新的制度红利,这些都是短期稳定之外的,也是高质量发展的必然要求。习近平总书记指出,中华民族在历史上经历了许多艰难困苦,但从未被压垮,而是变得越来越勇敢,在苦难中成长,在苦难中崛起。

在有力应对下,当前防疫形势已初步呈现出持续好转、生产生活秩序加快恢复的态势。面对未来的挑战,我们将坚持深化内部力量,推进改革开放,更加从容稳妥地走在高质量发展的道路上。资料来源:《金融时报》客户记者:马美若编辑:余靖琦。。